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期货知识

商品期货的主动投资是什么?有哪几种分类

点击数:2019-05-15 14:08

  针对趋势交易,首先要确定自己的交易依据,比如是根据各种技术指标,还是根据商品基本面来进行决策。这些依据指导投资者对商品期货的价格走势形成判断,最终形成投资仓位。举例来说,相信趋势的投资者,可以在过去三个月内,找出上升与下跌幅度最大的商品,分别开多仓与空仓,随后持有一个月,再平仓,这就是一个典型的趋势交易策略。

  而套利交易并不针对商品期货价格走势进行判断,而是通过形成两个方向相反的头寸,依靠不同期货合约之间价差的变动来获利。套利交易的重点是对商品期货价差的分析,可细分为跨期套利、跨市场套利和跨商品套利。①比如郑州强麦,在一年中某个时点,相邻的两个合约的价差会突然放大,这一有规律的现象就提供了一个跨期套利的机会。在价差放大前,开一个强麦合约多仓,同时开一个下一期强麦合约空仓,然后等待价差变动后再平仓获利。即使在套利过程中强麦出现非预期的大涨或大跌,只要价差变化在预期中,套利结果便不会受到影响。显然,套利交易的风险相对投机交易要小。

  另外,高频交易在期货领域也得到了广泛的应用。高频交易又称机器交易,使用程序化的交易模型,由计算机自动完成交易过程。高频交易的每日交易量可达到数千手甚至更多,使得资金能够充分利用市场上快速变化的趋势,从而获取利润。在美国期货市场,高频交易的发展已经非常成熟。2009年芝加哥商品交易所的收益报告显示,有43%的期货市场交易属于高频交易。由于我国期货市场的交易成本较美国高,高频交易受到一定制约,但未来发展空间广阔。

  主动投资需要投资者对标的合约充分了解,保持对商品期货供求、经济波动、政府政策以及季节性因素的持续关注,理性设置盈利目标与亏损限度等。因此,市场上成功的主动投资者大多都是具有丰富经验的专业期货投资人士。

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